按市場(chǎng)規(guī)律運(yùn)作的資本，都可以算社會(huì)資本

　　如是，新型城鎮(zhèn)化帶來的巨大機(jī)遇，隨著人的流向，在大大小小的城市中涌動(dòng)。以往，社會(huì)資本或受限于國(guó)家政策，或受限于自身規(guī)模，能進(jìn)入的建設(shè)領(lǐng)域有限，但在PPP興起后，無論是領(lǐng)域還是規(guī)模，社會(huì)資本都找到了新的突破口。

　　僅2015年一年，財(cái)政部就推出“國(guó)家級(jí)”PPP項(xiàng)目236個(gè)，總投資近8400億元；國(guó)家發(fā)展改革委則于2015年5月推出了PPP項(xiàng)目專欄，匯總了各類項(xiàng)目信息，還貼心地提供了PPP項(xiàng)目案例，涉及領(lǐng)域從交通、水利、環(huán)保到醫(yī)療、教育、養(yǎng)老，廣闊天地大有可為。

　　值得注意的是，與一般意義上理解的社會(huì)資本有所不同，參與國(guó)內(nèi)各類PPP項(xiàng)目的社會(huì)資本中，除了民營(yíng)企業(yè)，還有不少國(guó)有企業(yè)的身影。

　　正在建設(shè)中的汕頭中信濱海新城項(xiàng)目，參與者就是擁有國(guó)企背景的中信集團(tuán)。據(jù)悉，該項(xiàng)目是一個(gè)綜合性城市開發(fā)運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目，包括土地一級(jí)開發(fā)、城市級(jí)基礎(chǔ)設(shè)施、公建配套和城市產(chǎn)業(yè)投資等一系列資源的整合，是中信集團(tuán)與汕頭市人民政府通過戰(zhàn)略合作聯(lián)袂打造的廣東省新型城鎮(zhèn)化標(biāo)桿項(xiàng)目，以超500億元的總投資，旨在打造一座融合文化交流、都市娛樂、休閑養(yǎng)老、商務(wù)旅游的綜合性國(guó)際生態(tài)濱海新城。

　　同樣，在銀川水務(wù)PPP項(xiàng)目中，社會(huì)資本方同樣是外來國(guó)企——中鐵一局和天津創(chuàng)業(yè)環(huán)保。2009年底，中鐵一局與天津創(chuàng)業(yè)環(huán)保聯(lián)合體中標(biāo)銀川自來水公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓與增資項(xiàng)目，并獲得增資重組后新公司49%的產(chǎn)權(quán)。運(yùn)營(yíng)至今，銀川中鐵水務(wù)集團(tuán)這家新的合資公司一方面盤活了存量資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)了國(guó)有資產(chǎn)增值，另一方面，企業(yè)的自我投資能力、供水服務(wù)能力和內(nèi)部管控流程均得到優(yōu)化。以供水服務(wù)能力為例，2011年-2013年，日均供水量分別較上一年增長(zhǎng)11.5%、5.2%和10.9%。

　　中信地產(chǎn)副總裁、粵東城市運(yùn)營(yíng)投資發(fā)展有限公司董事長(zhǎng)林竹表示：“對(duì)于國(guó)內(nèi)PPP項(xiàng)目中社會(huì)資本的理解，我認(rèn)為，只要按照市場(chǎng)規(guī)律來運(yùn)作的資本，不管是國(guó)有資本還是私有資本，都可以叫做社會(huì)資本。”

　　不過，值得注意的是，擴(kuò)充后的社會(huì)資本定義，在吸引越來越多國(guó)企、央企參與的同時(shí)，在吸引民企方面還顯得有些后繼乏力。近年來已接手百余個(gè)PPP項(xiàng)目的大岳咨詢有限公司總經(jīng)理金永祥，印象中只有浙江某地的一個(gè)規(guī)模不大的項(xiàng)目有民營(yíng)企業(yè)參與；而按照國(guó)中水務(wù)常務(wù)副總裁周建和的估計(jì)，目前全國(guó)開展的PPP項(xiàng)目中，只有不到5%的“社會(huì)資本”來自名副其實(shí)的民營(yíng)企業(yè)。項(xiàng)目周期長(zhǎng)、綜合要求高、地方政府信用透支等因素都使得PPP項(xiàng)目在民企遇冷。如何提高民企積極性，使PPP回歸原初，亦是一個(gè)難題。

　　PPP項(xiàng)目中的以人為本

　　中信的PPP項(xiàng)目，非常強(qiáng)調(diào)“城市運(yùn)營(yíng)”的理念，其目標(biāo)是打造產(chǎn)業(yè)、生態(tài)、交通、文化和人居五位一體系統(tǒng)工程。簡(jiǎn)而言之，城市不只有高樓大廈，還要有好的人居環(huán)境、高質(zhì)量的公共產(chǎn)品。因此，在其廣東的PPP項(xiàng)目中，既有投資60億元的海灣隧道這樣的城市級(jí)基礎(chǔ)設(shè)施，也有幼兒園、小學(xué)、城市商店、體育產(chǎn)業(yè)等各類配套。“這些配套中有不掙錢的，但我們最終通過市場(chǎng)方式平衡掉了，替政府用市場(chǎng)方式把公共產(chǎn)品做好。”林竹說。

　　實(shí)際上，比起基礎(chǔ)設(shè)施，公共服務(wù)更能直接地體現(xiàn)新型城鎮(zhèn)化強(qiáng)調(diào)的“以人為本”。但也恰恰因?yàn)槠淦娴膶傩?，拿到市?chǎng)上乏人問津。有媒體記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，國(guó)家發(fā)展改革委網(wǎng)站PPP專欄內(nèi)標(biāo)注為公共服務(wù)的PPP項(xiàng)目倍受冷遇，有一些甚至已處于擱置狀態(tài)。

　　此前，中國(guó)財(cái)政學(xué)會(huì)PPP研究專業(yè)委員會(huì)秘書長(zhǎng)孫潔在接受中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者采訪時(shí)指出，比起其他領(lǐng)域的PPP項(xiàng)目，公共服務(wù)類PPP項(xiàng)目更注重將前期基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和后續(xù)提供公共服務(wù)結(jié)合起來。也就是說，對(duì)后期運(yùn)營(yíng)管理的要求更高。業(yè)內(nèi)在處理此類PPP項(xiàng)目時(shí)，往往同中信一樣，選擇與其他項(xiàng)目打包，在整體上平衡收益。不過，正因?yàn)榇嬖谥T多打包條件，性價(jià)比往往較差、風(fēng)險(xiǎn)較高。

　　然而，“以人為本”和“收益回報(bào)”之間真的只有矛盾嗎？其實(shí)不然。很多人將PPP看成一種融資方式，而資本必然要求回報(bào)，因此一眼能夠看到回報(bào)的基礎(chǔ)設(shè)施類項(xiàng)目就更受青睞。但PPP其實(shí)也是一種管理方式，而管理的內(nèi)涵就要豐富得多，提升的途徑也更為多元化。

　　效率是最為常見的成果。孫潔舉了這樣一個(gè)例子：世界銀行在2013年的一個(gè)總結(jié)報(bào)告中提出，上世紀(jì)90年代以來，人們認(rèn)為將私營(yíng)部門引入到水務(wù)領(lǐng)域，私營(yíng)部門發(fā)揮的最大優(yōu)勢(shì)是融資能力。時(shí)間表明，這是錯(cuò)誤觀點(diǎn)，私營(yíng)部門在水務(wù)領(lǐng)域里發(fā)揮的最大作用是提高了效率和供水的質(zhì)量——而質(zhì)量的提升，其實(shí)就是一種“以人為本”。

　　提倡城市運(yùn)營(yíng)的中信，行使的也是管理理念。如林竹所言，建設(shè)教育、醫(yī)療、文化等大量配套，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了一個(gè)常規(guī)地產(chǎn)開發(fā)公司所為。管理的過程中，可以有更多體現(xiàn)以人為本的設(shè)計(jì)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，社會(huì)資本方也將因此得到更高收益。“這種背景下，社會(huì)資本方能獲取回報(bào)，不是決定于政府給它多少，而是決定于回報(bào)的質(zhì)量，決定于未來管理的運(yùn)營(yíng)能力。”孫潔說。