“老三板”掛牌公司華信5（400038）的一則資產(chǎn)重組草案，揭開了一條與資本市場(chǎng)“親密接觸”獨(dú)特路徑的面紗。倘若資產(chǎn)重組成功，華信股份將變身為園林綠化企業(yè)，從而恢復(fù)盈利能力；而已經(jīng)撤回IPO申請(qǐng)的匯綠園林，也將實(shí)現(xiàn)登陸資本市場(chǎng)的目的。

　　退市10年后被借殼

　　已經(jīng)退市10年之久的華信5，日前突然發(fā)布一則《重大資產(chǎn)注入及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(草案)》。根據(jù)交易方案，公司資產(chǎn)重組包括贈(zèng)予資產(chǎn)、債務(wù)清償和發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)三部分。

　　贈(zèng)予資產(chǎn)方面，華信5與匯綠園林原股東李曉明等簽訂協(xié)議，后者擬將其合計(jì)持有的匯綠園林12.8233%股份贈(zèng)予華信股份，這部分資產(chǎn)的評(píng)估值為13,089萬元。債務(wù)清償方面，匯綠園林原股東擬按其各自持股比例將匯綠園林部分股份贈(zèng)予華信股份，以解決華信股份原大股東武漢華中信息技術(shù)集團(tuán)有限公司及其關(guān)聯(lián)方拖欠華信股份16,410萬元債務(wù)事宜。發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)方面，華信股份擬以1.28元/股的價(jià)格發(fā)行4.5億股股份，購(gòu)買匯綠園林56.57%的股權(quán)，交易對(duì)價(jià)確定為57746萬元。

　　本次交易將會(huì)導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變化，李曉明將成為公司的控股股東、實(shí)際控制人。同時(shí)，華信股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)也將變更為園林綠化工程施工、園林景觀設(shè)計(jì)、苗木種植及綠化養(yǎng)護(hù)。華信股份表示，通過購(gòu)買擁有園林綠化工程施工、園林景觀設(shè)計(jì)、苗木種植及綠化養(yǎng)護(hù)資產(chǎn)的公司股權(quán)，將有助于公司恢復(fù)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和盈利能力，為公司重新上市創(chuàng)造有利條件。

　　“老三板”制度紅利或近

　　華信股份1997年登陸深交所，由于從2001年連續(xù)虧損，于2005年退市，并于同一年在股權(quán)代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌。目前公司主營(yíng)業(yè)務(wù)已經(jīng)停滯，并完全喪失盈利能力。不過，因擬籌劃重大事項(xiàng)，公司股票自2014年8月6日起在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)暫停轉(zhuǎn)讓。截至目前，公司股票仍處于暫停轉(zhuǎn)讓狀態(tài)。

　　匯綠園林此前曾申報(bào)過A股IPO，此后撤回了申報(bào)材料。券商人士指出，“老三板”退市公司重新上市可直接向交易所申請(qǐng)，省去了IPO排隊(duì)的麻煩，這或是匯綠園林選擇到“老三板”借殼的原因所在。

　　據(jù)介紹，目前的“老三板”市場(chǎng)主要以接納從主板退市的公司為主。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，終止上市的公司股票在其終止上市情形消除后，如符合交易所上市規(guī)則規(guī)定的重新上市的申請(qǐng)條件，可向交易所申請(qǐng)重新上市。

　　全國(guó)股轉(zhuǎn)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人此前曾透露今年底將推出新三板掛牌公司轉(zhuǎn)創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)工作，而匯綠園林卻更愿意選擇在“老三板”中選擇殼資源，有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，不排除是嗅到了“老三板”公司重新上市中蘊(yùn)藏的機(jī)會(huì)。

　　今年以來，監(jiān)管層數(shù)次提到退市制度改革，也數(shù)次提到退市制度改革的配套措施，其中之一便是退市企業(yè)重新上市的問題。如證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸5月份曾表態(tài)稱，公司退市后滿足上市條件的，可以申請(qǐng)重新上市，證券交易所可以針對(duì)不同情形的退市公司重新上市做出差異化安排。