棕櫚園林5月25日公告了其非公開發(fā)行預(yù)案,公司擬以16元/股的價(jià)格,向9名投資者非公開發(fā)行8,812.5萬(wàn)股,此次發(fā)行后,公司股本將擴(kuò)大19.1%左右,本次非公開發(fā)行募集的資金總額為14.1億元,公司控股股東吳桂昌的認(rèn)購(gòu)比例為8.51%。非公開發(fā)行完畢后,預(yù)計(jì)吳桂昌兄弟持股比例將由原來(lái)的22.52%下降為20.27%,公司整體的股權(quán)結(jié)構(gòu)不會(huì)有大的變化。

　　根據(jù)公告,公司本次發(fā)行的價(jià)格為定價(jià)基準(zhǔn)前20個(gè)交易日股票均價(jià)的90%,本次募集資金將全部用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。本次非公開發(fā)行股票對(duì)象分別為吳桂昌、賴國(guó)傳、南京棲霞建設(shè)[-0.63%資金研報(bào)]股份有限公司、廣東輝瑞投資有限公司、張輝、張春燕、北京達(dá)德厚鑫投資管理有限公司、安徽安糧控股股份有限公司、福建華興潤(rùn)福投資合伙企業(yè)。從本次發(fā)行對(duì)象看,以實(shí)際控制人、管理層、產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司參與為主,并且鎖定期為36個(gè)月,這也表明了相關(guān)投資人對(duì)于公司業(yè)績(jī)長(zhǎng)遠(yuǎn)穩(wěn)健發(fā)展的信心。在本次發(fā)行前,張輝、張春燕、達(dá)德厚鑫、安糧控股、華興潤(rùn)福未持有公司股份,與公司不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系,其中張春燕為此前公司公告擬收購(gòu)公司上海敬潤(rùn)園林的實(shí)際控制人。我們預(yù)計(jì)相關(guān)資金到位后,將會(huì)有效的推動(dòng)公司地產(chǎn)園林以及市政BT項(xiàng)目的運(yùn)轉(zhuǎn),提升有關(guān)項(xiàng)目對(duì)公司整體業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)。考慮到募集資金到位后對(duì)于利息費(fèi)用的節(jié)約,我們預(yù)計(jì)增發(fā)將對(duì)2014年的每股收益造成約3%的攤薄影響。本次非公開發(fā)行將會(huì)有效的滿足公司業(yè)務(wù)擴(kuò)張對(duì)資金的需求,降低公司整體的資產(chǎn)負(fù)債率,提高公司流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。我們維持公司的買入評(píng)級(jí)不變。